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《金融時報》大豆問題考驗中國關稅立場

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發表於 2018-8-21 16:33:17 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
由於上月未能趕在北京對一大批美國商品加征25%關稅之前抵達中國,“飛馬峰號”(Peak Pegasus)在太平洋上拋錨停留了幾個星期,而船上的7萬噸大豆等待着買家。

但“飛馬峰號”本周開始在中國東部的一個港口卸載這種黃燦燦的貨物。它的客戶——國有企業集團中國儲備糧管理總公司(Sinograin)顯然認為它別無選擇,只能認下600萬美元的關稅賬單。更多的船隻正在從美國出發。

雖然華盛頓和北京威脅要對數千億美元的貿易加征關稅,但迄今為止只對680億美元的商品加征了關稅,下周還將對320億美元的商品加征關稅。大豆是受到沖擊的最大的大宗商品。

“飛馬峰號”的戲劇性故事突顯出中國別無選擇,只能從美國購買大豆來養活其龐大的養豬和養雞業。但由於北京熱衷於懲罰華盛頓,美國農民面臨的問題是,中國能夠多快減少對美國大豆的依賴。

據中國海關數據顯示,肉類消費量的增長推動中國大豆進口量接近每年1億噸,其中約一半來自巴西、三分之一來自美國。在美國秋收之後的幾個月里,北半球其他國家都不能在短時間內取代美國供應。

中國今年上半年進口了1300萬噸美國大豆,低於去年同期的1900萬噸,因為與美國不斷加劇的緊張關系促使北京在上月關稅生效之前就提高了從巴西的進口量。

需求下降,再加上創紀錄的美國產量,使得美國大豆價格上月降至每蒲式耳8.40美元以下,這是近十年來的最低水平,使農民的收入受損。邦吉(Bunge)等貿易集團受到貨運量下降的影響。

券商興業證券(Industrial Securities)表示,北京今年春季增加補貼以鼓勵農民種植更多大豆,但未來一年國內產量應該只會增加100萬噸至約1530萬噸。

中國恢復大豆進口的時間早於分析師的預期,此舉讓美國農民歡呼。荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師邁克爾•馬加多維茨(Michael Magdovitz)表示:“它發生在第三季度,我本來認為第四季度才會發生。”

馬加多維茨認為,中國可能需要在未來6個月從美國進口1500萬噸至2000萬噸,比去年同期下降500萬至1000萬噸。他說,對中國出口的損失應會部分得到美國向歐洲等其他目的地的出口增加的彌補。

中國分析師表示,由於中國從包括阿根廷和俄羅斯在內的國家增加了進口,從美國進口的下降幅度可能更大。官方數據顯示,從巴西購買的大豆已經讓中國的大豆港口庫存增加至創紀錄的800萬噸。

上海咨詢公司匯易(JC Intelligence)的分析師屠璇表示,飼料行業轉向不同的油籽可能會使從美國的進口更劇烈地下降。900萬噸的葵花籽粕、棕櫚仁和油菜籽可替代600萬噸大豆進口。她說,這意味着與去年同期相比,中國可在未來6個月少進口1000萬噸至1200萬噸美國大豆。

但即使中國僅進口1300萬噸,按當前價格計算價值41億美元,中國企業或消費者也將承擔約10億美元的額外關稅。分析師們表示,首先受到影響的將是那些將大豆粉碎成飼料中所用大豆粉的公司。

由於產能過剩,該行業已持續數月虧損。據路透社(Reuters)報道,主要大豆樞紐日照的大豆粉碎廠每噸虧損136元人民幣(合19.71美元)。大型粉碎公司破產可能會讓數萬個工作崗位消失。

飼料行業需要時間才能轉向其他油籽,中國需求增加將提高替代品的價格,從而增加牲畜飼養者的成本。分析師同意部分成本將通過肉價上漲轉嫁給中國消費者的觀點。期貨經紀商金瑞(Jinrui)的分析師李劍表示:“價格上漲傳導至豬肉是不可避免的。”

但咨詢公司搜豬網(Soozhu)首席分析師馮永輝表示,任何與關稅相關的成本上升,都將被過去一年的生豬出欄量大幅提升抵消。生豬出欄量大幅提升使生豬價格一直保持在低位。因此,馮永輝預計,明年的豬肉價格將基本保持不變。

盡管如此,面對未來幾年貿易戰可能繼續、甚至加劇的前景,中國的政策制定者提出了一些措施,並表示這些措施可能將國內大豆產量每年提高1000萬噸。措施包括在長江流域的閑置土地上輪種油菜籽和大豆。

這樣做的問題在於,長江流域的大豆產量低於中國東北的頂級大豆產區,而過去幾年,中國東北大豆的價格比進口大豆(即便加入運輸成本)平均高出20-30%,這意味着企業和消費者仍將面臨更高的價格。

中美貿易糾紛造成的影響將體現在企業的資產負債表和百姓的餐桌上,突顯出這場貿易戰的奇怪邏輯:如果沒有替代進口來源,進口關稅會傷及徵收這些關稅的國家。

“我也不太理解,”中國海洋大學(Ocean University of China)國際關系專家龐中英在談到北京方面對華盛頓的關稅措施進行對等報復時表示,“這種針鋒相對的邏輯非常傳統……根據自由貿易的邏輯,中國不應這么做。”

Wang Xueqiao上海補充報道

延伸閱讀——巴西瞄準中國大豆市場更大份額

隨着美中貿易戰升級,巴西大豆的價格一直高於美國大豆。根據安德烈•斯奇巴尼(Andres Schipani)的報道,今年8月農場門口的售價比去年同期高出30%。

在巴西重要大豆產區西諾普市(Sinop)的生產商阿德爾莫•祖安納齊(Adelmo Zuanazzi)看來,“很明顯,中美之間的關稅問題正促使中國人從巴西進口更多大豆”。

去年,巴西向中國出口了5380萬噸大豆。美國農業部的數據顯示,今年,這個拉丁美洲最大國家預計將收獲創紀錄的1.205億噸大豆。荷蘭合作銀行駐聖保羅的穀物和油料作物分析師Victor Ikeda估計,巴西可能能夠向中國出口6000萬噸大豆,占預計出口總量的85%。

但是農戶們抱怨不斷上漲的運輸成本正在阻礙他們獲取貿易戰帶來的好處。今年5月卡車司機罷工導致的貨運價格上漲,促使巴西馬托格羅索州(Mato Grosso)大豆種植戶協會主席安東尼奧•加爾萬(Antônio Galvan)淡化中美爭端最初在巴西引發的“興奮情緒”。

大豆生產商、索里蘇(Sorriso)農業合作社即將上任的負責人蒂亞戈•斯特凡內洛(Tiago Stefanello)表示:“短期來看,美中之間的這種角力很有意思,因為給巴西大豆帶來了溢價。”索里蘇是馬托格羅索州的另一穀物主產區。
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