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為地方政府解財困 銀行被迫承受風險(圖)

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發表於 2018-8-23 14:35:01 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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  圖為北京一家中國銀行。(AFP)

  地方政府財政吃緊,中央為了協助地方在短期內舉債一萬億,正計劃打開銀行信貸新渠道。財政部建議推出措施,鼓勵銀行向財政困難的地方政府貸款,期望有助地方政府籌措資金進行基建,但有評論批評,這做法猶如把地方債風險傳至銀行。

  根據大陸的“商業銀行資本管理辦法”,目前地方政府債券風險權重為20%。中國證券報周二(8月20日)援引知情人士表示,地方債風險權重有望在近期調降至零,意味着在風險資產佔比上,地方債將享受與國債、國開債同等待遇,而由於地方債收益率相對較高,對銀行吸引力預計將顯著提升。

  廣州中山大學經濟系教授林江表示,商業銀行持有地方債,要考慮資本金的佔用,若地方債風險權重與國債和享有主權信用的政策性金融債看齊,銀行日後就可以把節約下來的資本金用於增加信貸。

  林江:同樣是這一筆債券,風險權重下降以後,適用於這批債券的風險就相對降低,就可以放更多的錢出來。國有商業銀行如接受這樣的解釋,同樣一批債券就可以放更多的錢出來。

  有大陸財經人士估算,地方政府短期內可以獲得一萬億元人民幣貸款,按照現在人民幣5左右的貨幣乘數計算,1萬億元的寬松貨幣,很快就會轉換成5萬億元的寬松信用,貨幣政策由去扛桿轉變為寬松,跟過去半年的緊縮政策相違背。

  但是林江不認同這講法。

  林江:它是一個銅錢的兩面。 如果你只管住不讓發(債)就等於把前門跟後門都堵了。如果你開一個前門但是把後門給堵了。財政部進行債務置換。現在地方債的結構得到很大改善,適當把風險降低。

  為應對經濟下行壓力,近期中國財政部頻頻出招,希望加快地方債發行進度,除了要求地方政府加快專項債發行,又指導商業投標利率保底,從而引導地方債發行市場化。

  香港中文大學經濟系副教授庄太量卻警告,地方債享有主權債待遇意味銀行將承受很大風險。

  庄太量:以前地方政府借錢,地方銀行不一定會借,現在就會傾向把錢借出去。最壞的情況是,如果地方政府貸款金額很大,但是最後還不了,銀行就有倒閉的風險,消息傳出去,銀行就會有擠兌風險。

  香港財經報章“信報”周三發表評論文章,認為地方政府發債太容易,由地方主導的項目又多是重復建設,效益低下的基建,獲得融資後只會變成低質項目。
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